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【资讯】行业配置倾向防御性

发布时间:2020-10-17 01:59:23 阅读: 来源:硫酸钡厂家

行业配置倾向防御性

安信证券研究中心:从各项数据看,本周资金面略微宽松,票据回购、银行间拆借等利率有所回落。但与上半年相比,不论是短期拆借,还是各个期限的国债收益率,利率中枢都已上了一个台阶。临近年底,银行面对存贷考核、资金备付、以及可能出台的同业规管,揽储的压力增加(近期出现理财产品数量增加,收益率提高的现象)。预计年底前资金面都将延续比较紧的局面。  短期内我们关注指导新型城镇化和地方国企改革的政策会否出台。预计在这些政策公布期间,与其相关的地产、建材、建筑、工程机械、地方国企等板块会受到政策题材的刺激而上涨。但以地产销量而言,在武汉等城市展开调控加码之后,11月份整体商品房价格环比涨幅收窄、成交量下降。11月份二线城市的成交量比10月份下降了13.9%,同期的一线城市成交量也下降了6.8%。由于过去12个月的住宅新开工面积环比上升了近5%,如果销售量形成下滑趋势,将会对房价(尤其是二三线城市)造成压力,并且会影响开发商拿地和投资的进度。  新股发行制度改革方案出台后,市场总体表现平稳,但创业板跌幅比较大,符合各方对市场的一致预期。我们认为,要彻底消化新股发行改革方案,市场大约需要半年到一年的时间,因为新的发行方案是一次前所未有的革命,对市场短期多空的看法可能会低估这次改革的深远影响。  本周召开的中央经济工作会议,会对明年的经济任务作出定调。如果增长水平定得偏高的话,将对周期类股票造成短期提振。我们对于短期整体市场的看法仍然比较谨慎,在行业配置上倾向防御性行业,建议关注白酒、食品饮料、医药、农业和电力等行业。需要关注的风险因素是,利率中枢抬高对于投资造成的滞后影响。

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