硫酸钡厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
硫酸钡厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

张佳昺新闻晨报上证指数逼近券商预测下限

发布时间:2021-10-20 22:04:04 阅读: 来源:硫酸钡厂家

张佳昺新闻晨报:上证指数逼近券商预测下限

张佳昺新闻晨报:上证指数逼近券商预测下限 更新时间:2011-1-23 13:27:27 年初大小券商2011年投资报告已悉数登场,指数预测、板块选择、十大金股自然成为市场关注的焦点,虽然券商每年的预测都稍显成色不足,但这一直是券商研究机构的传统。投资之道在于知己知彼,面对券商的研究成果,广大中小投资者不看白不看,看了不白看!  2010年的股市大门已经关上,2011年已向我们敞开怀抱。刚刚过去的2010年,无疑是一个融资者的牛市,投资者的熊市。那么,2011年股市会如何演变呢?本期专题为投资者解读今年券商的投资攻略。

岁末大跌,上证指数昨日报收2715.29点。综合各大券商2011年的策略报告来看,目前上证指数的点位已经逼近大多数券商预测的2011年运行区间的下轨,未来下跌的风险极为有限。

三大周期叠加

在分析2011年主导A股市场运作的因素时,国信证券提出了三大周期叠加的概念。这三大周期依次为:一、货币与美元脱钩的周期,也是经济秩序的重构,在人民币升值压力下中国经济模式的改变。二是中国经济转型的周期。“十二五”规划的元年,城镇化率的提升、保持“适当投资率”、提升消费率是促经济增长的重要驱动力。三是从紧的政策周期。投资策略是转型决定行业配置,通胀与从紧政策的博弈、美元和人民币走势决定市场方向和时机。

大盘箱体内运行

对于2011年A股的估值区间,各大券商的分析大体相若,均认为A股将呈现箱体运行。国信证券认为沪深300指数的动态市盈率应该在12-19倍,对应的上证指数运行区间为2500-3600点。海通证券的预测相若,其认可的上证指数动态市盈率区间为13.9-17.6倍,对应的运行区间为2600-3500点。安信证券没有给出运行区间的下轨,但是上轨同样为3500点。

相比上述运行区间上轨仅看到3500点左右的券商,还是有不少券商更为乐观。如银河证券预计2011年全部上市公司净利润增长18%。目前大盘股估值处于历史较低水平、小盘股相对偏高,整体估值有一定提升空间但幅度不大。业绩与估值共同推动股价上升。2011年上证综指核心波动区间2700-4000点。此外,光大证券亦认为上证指数运行上轨在4000点,民族证券微低,认为在3940点。至于国金证券,更是以“牛市,追寻新一轮增长的方向”为题发布年度策略报告,高看至4200点,在其看来,政策面将由防风险转为促发展。2011年为“十二五”的第一年,政策将定位新一轮发展。经济将出现复苏与盈利向上。经济延续内生性复苏,GDP增速将达到9.5%。预计2011年A股盈利增长20%。与此同时,流动性方面预计M2增速降至16%,信贷7万亿元。2010年10月份以来开户数突破上行,场外资金开始流入,储蓄搬家有望为2011年A股提供新增资金2万亿元。基于上述假设A股估值具备提升空间,如果20%的增长能够对应20倍市盈率,上证综指可突破4200点。

至于说下轨,分歧不如上轨那么大,2600点至2700点可谓是市场共识,不过中信建投是少数比较悲观的机构,其认为的运行下轨为2300点。在中信建投看来,中国经济将在2011年初进入库存底部,随后是一个主动补库存过程,并可能在三季度之后逐渐进入中周期加速阶段。影响A股运行的因素中,经济周期因素是比较明朗的,但仍将面临三大冲击因素:通胀、流动性以及升值。三大冲击对经济增长的影响也构成了经济周期和A股市场趋势的主要扰动因素。

投资周期看法不一

对于2011年A股运行周期,中信证券认为一季度和四季度将是较好的投资时节。中信证券认为,一季度关注中央经济工作会议的延续及“两会”,预计其间将伴随产业政策出台和人民币升值;二季度货币政策预期变化、欧债风险提升、中美博弈、QE2结束等或带来市场压力;三四季度关注经济回升的力度,因此4个季度的市场走势将为:上涨→下跌→修复→上涨。

而国泰君安则认为2011年A股是先抑后扬的两阶段,上半年将反映治理通胀和政策正常化的过程,下半年反映政策治理的结果,全年的机会在于上半年的阶段性反弹和下半年的趋势性。

广发证券则将市场分为三阶段,一季度是政策压力下的震荡阶段;二季度是估值提升推动的“希望”阶段;下半年是盈利增长推动“增长”阶段.

看着“十二五”选行业

2011年买什么?对此问题,国泰君安认为A股的主旋律是治理失衡,寻求经济稳定。国泰君安认为两类概念会受宠,第一类是具备创新动能的技术装备、生产性服务业;第二类则是修复价格与增长之间矛盾的房地产行业,国泰君安重点推荐先进装备制造、信息通讯设备、建筑建材、商业零售、物流运输、保险、房地产。

中信证券则继续推荐“十二五”规划中的十大成长领域,投资逻辑从关注政策刺激转向业绩释放路径,中信证券列出新产业投资或消费类公司获得成功的六大模式:产能大规模释放、模式快速复制、横向同业收购、纵向上下游融合、产业强制标准实施或者渠道品牌建设进入收获期,并认为应该从中寻找“投资结构”的机会。

国信证券同样强调“十二五”的重要性,偏好“十二五”规划中投资受鼓励和出口升级周期中的细分行业。此外,国信证券还关注三类行业:受益于收入普遍较快增长的消费品行业,包括汽车和相关服务,公用事业行业中的节能减排,旅游休闲,医疗保健,食品和服装中的高端产品等值得看好;城镇化进程中的保障性住房受益的行业,如水泥、家电和部分化工;通胀缓解下把握强周期的资源性行业。

涿州华侨城售楼处

济宁监控录相数据恢复

沼气脱硫剂

深圳CNC加工