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美国机构建议长期做空美国科技股做多中国科技股

发布时间:2021-01-21 06:39:29 阅读: 来源:硫酸钡厂家

导语:美国科技股和宏观经济研究机构Intelligent Speculator周五在美国财经网站Seeking Alpha上撰文,建议投资者长期做空美国科技股,做多中国的科技股。

以下为文章全文:

2009年,我们很多最成功的交易和优选股都是中国的科技股。在多数中国市场经历了艰难的2010年后,或许是时候开启新的交易了。应该怎么配置呢?很简单,当然做多中国互联网绩优股,同时做空美国网络股。事实上,我认为谷歌等美国科技股从长期来看来看的确能有不错的表现,但我也认为,中国的竞争对手表现会更好。

为什么是中国概念股?如前文所说,这并不是对美国科技股过于悲观,而是因为中国公司有着得天独厚的有利地位,以下就是主要原因:

中国网民

毫无疑问,作为全球人口最多的国家,拥有十多亿人口的中国有望在几十年内成为全球第一大经济体。而凭借着4亿多网民,中国已经是网民最多的市场,而且这一数字还在增长。考虑到他们的平均生活水平,这些用户还不具备太大吸引力。但这一状况却在快速改变,而从中长期来看,中国肯定会成为最有吸引力的市场。所以我认为,随着市场的不断扩大,中国互联网公司将有优异表现。

移动市场

尽管智能手机和移动设备在美国和欧洲仍在迅猛增长,但随着用户使用习惯的转变,中国最终也将发生类似的变化。这种变化是循序渐进的,而且肯定会与美国大不相同。但我仍然认为,考虑到与本地运营商的关系,中国企业将拥有巨大优势,并将很好地利用新闻、博客、移动、游戏和其他领域在中国的爆炸式增长。

政府保护

对于美国或其他外国企业而言,想在中国做生意并不容易。谷歌现在就遭遇了困境。Facebook和Twitter等公司也尚未进军中国市场。原因多种多样,但这的确会帮助百度等中国企业免受谷歌、雅虎和微软的竞争。这就使他们更容易将精力放在创新、新市场等重要事情上。长期来看,这将为中国企业赋予巨大的优势。考虑到在中国开展业务的不确定性,美国公司很难向中国投入太大的资金和资源。

国民期待

过去一二十年的发展证明,中国很难打造一家像苹果、微软和谷歌这样在全球都拥有强大品牌的跨国巨头。无论是政府还是普通公民,都希望实现这一夙愿。我个人认为,这将推动百度等公司努力拓展海外市场。这是否能奏效呢?我认为至少在某些领域可以,尽管需要花费一些时间。

借鉴经验

中国企业的另外一大优势是可以借鉴美国的经验,而不必投入太多创新资源,因为美国企业无法将很多服务引入中国。这就大幅降低了这些企业的研发开支,而且还帮助中国公司专注于吸引特定市场并满足需求。

长期趋势

在我看来,这并非一两年的交易,而是要在未来5至10年内逐步展开。考虑到市场动荡,有可能会在某一时点产生20%至40%的损失,但长期来看,肯定会大幅获利。对谷歌做空20年肯定会令人感到紧张,但我认为值得冒险一试。

投资对象

建议做多的中国科技股:百度、优酷、新浪、网易、搜狐、腾讯。

建议做空的美国科技股:谷歌、AOL、雅虎、IAC Interactive。

潜在风险

与所有交易一样,这类交易也会蕴含着以下风险:

- 领导地位变动:如果有朝一日,谷歌或百度不再是各自市场的“领导者“,我就会改变立场。问题的关键是中国市场与美国市场的较量,而非百度与谷歌的较量。

- 市场分化:总体而言,每个国家都有一些显著的市场领导者,因此需要确保中国市场不会分化,否则就会影响到百度等企业的地位,从而动摇整个交易战略的基本思路。

- WTO或其他国际法律:尽管中国对国外互联网企业施加了一些严格法律约束,但这些企业所在的国家却无法对中国施以同样的压力,因为中国互联网企业的国际业务很少。然而,一旦这种情况发生变化,中国应该就会面临一定的压力,从而放松对国外企业的约束。(书聿)

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