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何不评一下最差投行评选标准便是破发

发布时间:2021-10-14 19:13:40 阅读: 来源:硫酸钡厂家

何不评一下最差投行评选标准便是“破发”

何不评一下最差投行评选标准便是“破发” 更新时间:2010-6-4 6:27:59   最佳投行评选的主要标准是:融资额、项目数、过会率、单个项目融资额、单个保荐人融资额等;专家评审团由保荐机构、询价机构、会计师事务所、上市公司组成。   最佳投行评选的主要标准是:融资额、项目数、过会率、单个项目融资额、单个保荐人融资额等;专家评审团由保荐机构、询价机构、会计师事务所、上市公司组成。最终,中金公司和中信证券荣获最具影响力投行;中金公司、中信证券、光大证券、国信证券、平安证券荣获最佳IPO投行。这样的评选条件,这样的专家阵营,自然是谁替上市公司圈钱最多,谁功劳最大,谁便是最佳。至于圈了那么多钱,上市公司都干什么去了,是否是为投资人创造了最大收益和回报?全都丢到爪哇国去了。

毫无疑问,只有投资者才是证券市场最重要的参与主体。要不然,包括中国证监会在内的全球各证券监管部门,也不会将保护投资者利益,是我们工作的重中之重作为座右铭。评选中介机构之好坏优劣,不能光由拿钱一方说了算,更得听听掏钱一方的意见,如此才是客观、公正、有说服力的。在笔者看来,如果让投资人也参与评选,说不定中金和中信正是最差投行,因为他们保荐的新股破发最多,给投资人造成的损失最大。

例如,问君能有几多愁,恰似48元买进中石油的中国石油A股IPO,正是由中金和中信共同作为主承销和保荐人的,发股至今快三年了,16.7元的发行价还未解套。又如,去年6月新股重新开闸以来,迄今约有40余只新股先后破发,除中金、中信之外最佳IPO投行中,平安证券占了6席,国信证券占了4席,光大证券占了2席,最佳们个个榜上有名。荣获最具融资能力投行的中信证券,按理说融资能力强、投行盈利多,股价表现也最好,可恰恰相反,中信证券却是跌得最惨的一只券商股,从最高117元跌至目前不满20元,已惨不忍睹,即便复权其市值也已从4000亿跌至目前不足1300亿。

荣获各项嘉奖的投行经理们均大谈特谈市场化发行。什么是市场化?市场化的核心就是价格,只有价格尽可能地接近和反映市场水平,并让投资人和融资人获得双赢的,才称得上最佳。现在的事实是,发行价与市场大相径庭,发行后连连破发,使亿万投资人深套其中,真不知这样的最佳佳在何处?有人说,发行价是询价机构询出来的,且不说询价机构和承销商本来就是利益共同体,其间猫腻不断。作为最佳投行,明明只能卖10元钱的东西硬由一伙人抬价到50元,你的专业眼光、市场判断力和商业道德哪里去了?

遗憾的是,即便现在,二级市场已经跌到2500多点,沪市平均市盈率仅17-18倍,深市中小板也已低于40倍。由中小板最佳投行广发证券承销的皮宝制药,发行市盈率53.75倍,可该公司前两年盈利增长分别为24%和40%,50多倍的市盈率从何说起?更别说原募资计划仅1.16亿元,若发行成功实际募资将达7.45亿元,超募6倍!

是该到了让投资人推荐和评选最差投行的时候了,评选的主要标准之一便是破发,包括破发家数、破发市值、破发的时间长度、破发的空间距离,等等。

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